Aperçu en formation — Defensive Asset Allocation (canari VWO/BND)
🔄 Aperçu — évolue jusqu'au dernier jour ouvré du mois, ne changez rien avant cette date
—
—
📊 Le compromis, en un coup d'œil Backtest 2008–2026
Rendement annualisé
11,6%
vs 11,9% — S&P 500 seul
Drawdown maximum
-12,4%
vs -46,3% — S&P 500 seul
Ratio de Sharpe
1,21
vs 0,80 — S&P 500 seul
⚠ Rendement quasi identique au S&P 500, pour un risque de baisse divisé par presque 4. Un seul chemin historique testé — voir "Comment ça marche ?" ci-dessous pour les limites.
📖 Comment ça marche ?
Le principe : plutôt que d'investir en permanence dans le S&P 500, on surveille deux actifs "canari" (émergents + obligations US) qui ont tendance à décrocher avant les vraies crises boursières. Quand ils sont dans le rouge, on réduit l'exposition et on se met en cash — sans jamais acheter les canaris eux-mêmes.
Chaque canari reçoit une note qui résume sa tendance récente. On regarde sa performance sur 4 périodes différentes — 1, 3, 6 et 12 mois — d'où le nom "13612" (1-3-6-12). Le "W" signifie "pondéré" (Weighted) : ces 4 périodes ne comptent pas à égalité, la plus récente pèse volontairement beaucoup plus lourd, pour que le signal réagisse vite si la tendance change.
Petit ajustement par rapport à la méthode originale de Keller : plutôt qu'une seule photo du score au dernier jour du mois (qui peut basculer d'un jour à l'autre sans vraie raison de fond), on calcule ici une moyenne du score sur les 5 derniers jours de bourse. Un backtest a montré que ça réduit un peu le bruit du signal sans en dégrader la performance — voire en l'améliorant légèrement.
Résultats du backtest (2008–2026, ~18 ans, frais de transaction 0,1% inclus) :
→ Paper original : Keller & Keuning, Defensive Asset Allocation (2018) ↗
Chaque canari reçoit une note qui résume sa tendance récente. On regarde sa performance sur 4 périodes différentes — 1, 3, 6 et 12 mois — d'où le nom "13612" (1-3-6-12). Le "W" signifie "pondéré" (Weighted) : ces 4 périodes ne comptent pas à égalité, la plus récente pèse volontairement beaucoup plus lourd, pour que le signal réagisse vite si la tendance change.
Score = 12 × (perf. 1 mois) + 4 × (perf. 3 mois) + 2 × (perf. 6 mois) + 1 × (perf. 12 mois)
Concrètement, la performance du dernier mois compte 12 fois plus que celle des 12 derniers mois pris isolément. Seul le signe du résultat final importe pour la décision : positif → canari "au vert", négatif → canari "au rouge". L'ampleur du score ne change rien à la règle.
Petit ajustement par rapport à la méthode originale de Keller : plutôt qu'une seule photo du score au dernier jour du mois (qui peut basculer d'un jour à l'autre sans vraie raison de fond), on calcule ici une moyenne du score sur les 5 derniers jours de bourse. Un backtest a montré que ça réduit un peu le bruit du signal sans en dégrader la performance — voire en l'améliorant légèrement.
Règle DAA (B=2) :
0 canari négatif100% S&P 500
1 canari négatif50% S&P 500 / 50% Cash
2 canaris négatifs100% Cash
Résultats du backtest (2008–2026, ~18 ans, frais de transaction 0,1% inclus) :
11,6%
Rendement annualisé
-12,4%
Drawdown maximum
1,21
Ratio de Sharpe
⚠ Résultat mesuré sur un seul chemin historique, incluant une décennie (2010-2019) nettement au-dessus de la moyenne séculaire du S&P 500. Les performances passées ne préjugent en rien des performances futures.
Méthodologie : rééquilibrage mensuel, rendement du cash inclus dans les deux camps (proxy BIL, bons du Trésor US court terme), frais de transaction de 0,1% par mouvement.
📌 Deux affichages, un seul à suivre pour agir :
Votre position ne change qu'un seul jour par mois : le dernier jour ouvré, après 17h30 (clôture Euronext/Xetra). Entre deux mises à jour, gardez exactement la même allocation, même si l'aperçu du jour indique autre chose — il n'est là que pour montrer la tendance en formation, pas pour être suivi au jour le jour.
Bandeau "Position à tenir" (haut de page)→ à respecter
Signal "aperçu en formation" (en dessous)→ informatif seulement
→ Paper original : Keller & Keuning, Defensive Asset Allocation (2018) ↗
🛒 Quels ETF utiliser pour appliquer la stratégie ?
Le site utilise SPYL.DE (ISIN IE000XZSV718, SPDR S&P 500 UCITS ETF) comme référence pour le calcul. Parmi tous les ETF S&P 500 UCITS capitalisants, seuls trois affichent les frais les plus bas du marché (0,03% de frais annuels) :
Pour la partie cash : un compte courant ou d'épargne classique, pas un ETF monétaire — c'est un choix délibéré pour éviter la taxe Reynders (voir plus haut), pas un oubli.
SPYLSPDR — IE000XZSV718 (déjà utilisé) — 0,03%
BCFTUBS Core — IE00BD4TXW66 — 0,03%
XDPUXtrackers — IE000Z9SJA06 — 0,03%
Canari — Univers de protection Émergents + Obligations US
Actualisé quotidiennement — reflète l'état du jour, pas encore la valeur figée du mois (voir historique ci-dessous).
Historique des signaux 24 derniers mois
Historique en cours de constitution — repassez dans quelques jours.
"Perf. du mois" = performance réellement réalisée sur le mois, compte tenu de l'exposition décidée le mois précédent (pas juste le signal affiché ce mois-ci).
Portefeuille suivi Calculé en direct, jamais retouché
€
🟢 RotationShield aujourd'hui
—
⚪ S&P 500 seul, même capital
—
📉 Drawdown max — RotationShield
—
📉 Drawdown max — S&P 500
—
Calculé automatiquement à partir de l'historique des signaux ci-dessus — jamais saisi ni modifié à la main. Hors frais de courtage et fiscalité.
🔔 Soyez informé dès que la tendance se retourne — pas un mois plus tard
Un email uniquement quand la position change réellement (0 à quelques fois par an) — jamais de spam, désinscription en un clic.